特码去哪儿论坛,www.774222.com,王中王论坛www27792com,红牡丹高手论坛34366,99957黄大仙救世黄大仙,kj0088.com,www.55250.com
您现在的位置:主页 > 王中王论坛www27792com >

11149香港马会消费电子板块牛股频出后市聚焦5G 六股掘金

发布日期:2019-09-26 11:25   来源:未知   阅读:

  9月11日,苹果公司iPad、AppleWatch以及iPhone三条产品线迎来更新。硬件新品共计五款,其中三款iPhone,一款iPad,一款AppleWatch。9月16日,vivo在位于上海的NEXSPACE召开“未来无 界”NEX35G旗舰新品发布会。9月19日,华 为在德国慕尼黑正式召开发布会,发布了包括华 为Mate30系列在内的多款新品。9月24日,小米将举行小米5G新品发布会,发布小米9Pro5G和小米MIX5G两款5G手机,还有全新MIUI11系统与新款小米电视。

  国金证券行业研究指出,随着多款5G手机的上市,5G智能终端产业链有望迎来较好发展机会。随着5G手机的成本下降,2020年5G手机有望放量。

  从行业基本面看,2019年上半年电子行业盈利能力承压,但二季度边际改善。2019年上半年,电子行业实现营业收入9721.89万元,同比增长10.17%,归母净利润394.38亿元,同比减少3.28%,电子行业营收增速中位数为5.77%,较去年同期下滑9.63个百分点,归母净利润增速中位数为-0.24%,较去年同期下滑15.21%。2019年二季度电子行业实现营业收入5082.56亿元,同比增长7.89%,实现归母净利润233.15亿元,同比增长3.80%;毛利率为15.49%,环比提高0.65个百分点;净利率为4.55%,11149香港马会。环比提高0.95个百分点。

  近期科技股行情如火如荼,消费电子板块成为领涨先锋,板块内产生一批趋势牛股,在当前时点,消费电子板块该如何布局?

  平安证券表示,持续看好5G通讯为消费电子行业带来的边际改善的投资机会,尤其在手机射频前端。一方面射频模块需要处理的频段数量大幅增加,另一方面高频段信号处理难度增加,系统对射频前端性能的要求也大幅提高。预计到2023年手机射频(RF)前端模块和组件将达到350亿美元,2017-2023年复合年增长率为14%。滤波器的市场空间将从2017年的80亿美元快速成长至2023年的225亿美元,2017-2023年复合年增速达到19%。建议关注手机天线厂商硕贝德、基站和汽车全方位布局的立讯精密,通信PCB龙头企业深南电路和沪电股份。

  华创证券表示,当下时点3C正处于短中长期逻辑兼备的戴维斯双击行情当中,有望维持强势:短期而言,2019年三季度苹果三款新机的同时发布以及华 为销量的超预期为3C供应链提供业绩支撑,5G新机的频繁发布提供持续的情绪催化;中期而言,在4G完成移动互联网推广普及之后,5G手机的换机进度有较大超预期潜力;长期而言,5G渐行渐近,华 为鸿蒙OS和“1+8+N”的产品架构显示了IoT时代智能终端的品类扩张能力。看好华 为引领消费电子5G高速物联时代,继续推荐华 为产业链核心标的。

  财富证券认为,在外部事件拉锯和宏观经济面临下行压力的背景下,行业业绩分化有加剧趋势,保持较高业绩增速的标的将得到市场长期关注。

  公司3月30日发布年报显示,2018年实现营业收入23.45亿元,同比增长14.11%,实现扣非归母净利润1.33亿元,同比上升138.37%。公司利润分配预案为每10股派发现金红利0.45元(含税),公司本次派发现金红利总额占2018年归母净利润35.84%。同时公司预期一季度净利润盈利5154.3万元-6258.82万元,同比增长40%-70%。

  公司盈利能力显著改善 2018年,公司背光LED产品营收16.53亿元,同比增长15.12%,占营收的70.50%;LED照明业务实现营收2.94亿元,同比下降8.47%,占营收的12.52%。从公司盈利质量来说,期间公司毛利率21.86%,同比增长0.14pct;净利率6.52%,同比增长4.33pct;净资产收益率8.55%,同比增长5.25pct。从公司营运能力来看,公司期间费用率11.25%,同比-1.60%;期间费用率11.25%,同比下降1.60pct;存货周转天数38.56,去年同期为39.92;应收账款周转天数127.16,去年同期为123.39;企业自由现金流1.48亿元,去年同期2.54亿元。从公司资本结构与偿债能力来看,期间公司资产负债率40.27%,同比下降3.86pct;流动比率和速动比率分别为1.67与1.51,与去年同期相比变化较小。总体来看,公司2018年财务指标显著改善。公司商誉从期初3227万元下降至期末1833万元,同比下跌43.19%,主要系香 港子公司LiveCom商誉计提0.14亿元。非经常性损益合计2667.25万元,去年同期为399.76万元,主要系本期获得政府补助3342万元。 扩产项目产能释放增厚业绩 公司在建工程从2017年1.55亿元下降至0.67亿元,固定资产从5.23亿元提升至8.46亿元,主要系惠州工业园区项目工程转固。项目主要针对小尺寸背光LED封装器件、中大尺寸背光LED封装器件、LED照明产品。项目投资额接近16亿元,于2016年8月份开始实施,2018年二季度投产,我们预期扩产项目产能逐步释放将带来公司业绩成长。

  研究机构:国信证券 分析师:欧阳仕华,高峰 撰写日期:2019-04-08

  公司在重组后有望充分受益小米生态链以及TWS高速成长,共达电声业务通过强化研发、加大市场推广力度、提升管理效能,一季度预计归母净利润0~300万元,实现扭亏。若不考虑重组,我们预计19~21年公司归母净利润为0.27/0.34/0.46亿元,同比增速24.7%/26.5%/35.6%。

  根据万魔声学2019-2021年承诺净利润分别为1.5亿元/2.2亿元/2.8亿元。若假设万魔声学19年全年并表,则19~21年备考归母净利润1.76/2.53/3.25亿元。公司吸收合并万魔声学后总股本为9.34亿股(3.60亿股+5.74亿股),对应EPS分别为0.19/0.27/0.35元/股,对应动态PE分别为58/40/31X,给予“增持”评级。

  研究机构:安信证券 分析师:邓永康,吴用 撰写日期:2019-09-02

  三 费 率 均 有 所 上 升 。 上 半 年 公 司 销 售 / 管理 / 财 务 费 用 率 分 别 为1.18/8.79/1.5pcts,较去年同期的 0.95/7.11/1.21pcts 均有增长。从母公司报表看,销售和管理费用率均变化不大,猜想主要费用来源为动力及消费电芯类业务。

  分项来看,销售费用中运输费有明显上升,并新增 0.16亿元产品质保金; 管理费用中,办公相关及物料消耗费用明显增加,同时研发费用同比增加 110%,体现公司对新产品新技术的持续投入; 财务费用增加主要系银行借款增加。

  消费锂电池业务稳定增长, 笔记本及智能硬件表现突出。 报告期内, 在全球手机市场整体出货下滑的情况下,公司手机数码类锂电池模组业务实现同比22.21%的增长,营收达到 61.4亿元。上半年该业务毛利 13.16%,同比增加 2pcts,但较 18年全年下滑 2.2pcts,主要受到产能利用率、市场竞争影响。随着下半年进入传统旺季, 以及公司在 5G 手机新方案的应用, 毛利率有望回升。

  此外, 上半年公司笔记本电脑和智能硬件类业务营收分别同比增长 100.34%和100.83%。 笔记本电脑方面已由传统的 18560电池向锂聚合物电池转换,依托公司在这一领域的市场份额和品牌影响力,以及和全球领先品牌厂商的稳定客户关系,未来市占率有望继续上升。智能硬件领域方面,公司扫地机器人、电子笔、智能出行、个人护理和智能音箱等新兴业务全面开展, 未来将持续拓展与生态链公司合作,丰富产品品类。

  动力电池跻身主流供应商,产能持续扩张。 报告期内, 公司动力电池新增 4款车型进入乘用车推广目录,累计达到 17款车型。根据中汽研数据, 5月公司电池装机量首次进入前 8, 1-6月累计装机量总体排名第

  12。 上半年,公司动力电芯及 PACK 业务共计实现营收 9.75亿元,同比增长 192.1%。其中 PACK业务上半年共配套 1.07万辆车, 同比 18H1的 489辆明显增加; 动力电池出货量突破 0.7GWh,配套车型达到 1.35万辆。 当前公司覆盖国内外,包括雷诺-日产联盟、吉利、东风柳汽等。

  产能方面,公司动力电芯 2GWh 产能投产顺利,下半年按计划将扩产至 4GWh。

  此外,公司计划投资 120亿元在南京建设 30GWh 动力电池项目, 其中一期包含 8GWh 电芯和 8GWh PACK 产线, 建成后将加速产能扩张。

  研究机构:光大证券 分析师:石崎良,刘凯 撰写日期:2019-08-30

  事件: 公司发布 2019年中报,上半年实现营业收入 446亿元,同比增长 13%;归属于上市公司普通股股东的净利润为 14.71亿元,同比扭亏为盈;符合预期。同时预告前三季度实现净利润 38~46亿元,符合预期。

  深圳湾超级总部基地项目确认收益拉高 Q3业绩根据公司公告,深圳湾超级总部基地项目预计在 2019年确认税前利润约为 26亿元至 29亿元,若以税后利润 21亿元测算,则扣除该项目后 Q3单季净利润约为 2~10亿元,符合预期。

  运营商业务恢复明显,三大业务毛利率均有上升上半年,运营商业务收入 324亿元,同比增长 38%,业务恢复显著,主要受益于国内外 FDD系统设备、国内外光传送产品增长,毛利率44.73%,上升 3.49pct;政企业务稳步增长,收入 47亿元,同比增长 6%,毛利率36.95%,上升 8.33pct;消费者业务仍有下滑,收入 74亿元,同比下降 35%,毛利率 16.48%,上升 8.10pct。

  国内市场稳步增长,欧美市场有所下降上半年,公司国内市场收入稳步上升,同比增长 6.5%,占营收比重61%;亚洲、非洲市场增长显著,分别同比增长 83%、 112%;欧美等市场有所下滑,同比下降 18%,占营收比重降至 15%。

  全球 5G 建设浪潮启动,看好公司市场前景主设备商在通信产业链中地位显著,是通信产业的中流砥柱。经过多年的公司研发投入、行业技术/标准的不断更替升级,主设备商行业已形成绝对高壁垒。我们认为,一方面在未来 5G 建设浪潮中,主设备商受益最大,另一方面高行业壁垒形成的竞争格局保证了设备商整体利润水平。中兴作为国内第二、全球前四大主设备商,将充分受益于 5G 万亿投资建设。此外,公司积极布局 5G 多形态终端产品,消费者业务有望迎来反转。

  维持“买入” 评级维 持 19~21年 净 利 润 预 测 分 别 为 49/61/70亿 元 , 对 应 PE26X/21X/18X,看好在全球 5G 建设浪潮下公司作为全球前四大主设备商的市场前景,维持“买入”评级风险提示: 贸易 摩擦升级、 5G 进度不及预期、 海外业务拓展受阻

  上半年公司业绩稳步增长公司于近日发布 2019年半年度报告,公告显示,报告期内实现营收 8.06亿元,同比增长 18.80%;归属于上市公司股东的净利润 5107.09万元,较上年同期增长 27.25%;基本每股收益为 0.15元,上年同期为 0.18元。 公司中报业绩符合市场预期。 公司经营数据平稳, 5G 和海外业务带动营收增长上半年以来,作为专业从事通信天线及射频器件产品的研发、生产及销售的企业, 公司深耕国内市场,营收同比增长 19%,成本增加 21%,导致毛利率同比下降 1.5个百分点, 不过环比增加 1.6个百分点, 主要是 5G 项目进展需要,进行了较多的新品打样等,导致成本增加。费用方面,销售费用增长 32%的同时,管理费用下降了 17%,财务费用也进一步降低 8个百分点,同期的研发投入 6815万,增长 19%,与营收增长持平。公司经营现金流为-9735万,同比收敛 22%,公司经营逐步趋于稳健。具体产品方面, 公司目前产品主要产品为基站天线%,但今年上半年营收增主要来源于射频器件和覆盖 5GHz—80GHz 的微波天线%,公司各项产品占比目前趋于均衡,主要产品都占比都提升至 10%。 其他产品的营业成本增加 150.74%, 销售方面,公司国内由于客户 5G 产品销售的增量以及现有产品的增量带动销售整体同比增长 30%; 与此同时,公司还大力拓展海外市场,上半年海外收入 3.5亿元, 同比增长 6.75%, 这也是公司利润的主要来源,因为海外业务的毛利率提升明显,环比增长 4.6个百分点,比国内业务高出 28个百分点。 由此可见,公司未来业绩爆发主要是取决于国内5G 建设推进程度和海外业务。 行业进入 5G 建设周期,公司 5G 产品蓄势待发今年 6月国内 5G 牌照发放开启了大规模 5G 建设的周期。同期国内 4G 用户占数稳步比稳步提高, 已经大近 15亿户, 互联网宽带接入用户持续向高速率迁移,同时受物联网业务高速增长、基站需求增大影响, 2019年上半年移动通信基站总数达 732万个,其中 4G 基站总数为 445万个,占 60.8%。公司正是看到通信行业的重大转折,在不断夯实 4G“低频重耕”、“网络补盲” 的基础上,大力研发 5G 天线、高频微波系列产品,不断开拓 5G 客户。 目前公司已形成通信天线、射频器件、光模块等丰富的产品线,开发出系列基站天线、基站用双工器、合路器、塔顶放大器、系列微波天线、光传输模块等产品,可满足目前国内外 2G、 3G、 4G、 4.5G、 pre5G、 5G 等多网络制式的多样化产品需求,在移动通信天线领域具备较强的市场竞争力。 公司丰富的产品线一方面是应对当前主要客户转变, 由移动、电信和联通通信运营商转变为华 为公司、诺基亚、中兴通讯、爱立信等通信设备集成商,客户对产品的性能与品质提出更高的要求;另一方面通信天线技术的发展日新月异,在5G 时代,天线产品的技术和性能有跨越式的变革,更趋向于集成化方向发展,公司从上下游多方面来丰富自身的产品线,包括收购光模块厂商和滤波器厂商,提高自身的协同性, 提升公司产品的竞争力。 随着 5G 建设周期的开启,公司基站天线及射频器件的综合产能利用率逐年提高, 新建的生产基地将助力公司业绩稳步攀升。 盈利预测考虑到国内通信行业的 5G 建设有望加速推进,运营商和设备商加快备货,公司的 5G 产品将获得较快的增长,同时随着高利润率的海外市场不断拓展,公司未来两年业绩有望进入快速增长周期, 我们预计公司 2019年~2021年营收将达到 17.08亿、 28.17亿和 39.44亿元,对应的归母净利润为 1.07亿、2.03亿和 3.27亿元。给予公司“增持”评级。

  研究机构:广发证券 分析师:许兴军,王亮,余高,彭雾 撰写日期:2019-08-23

  深南电路: 深耕 PCB 行业三十余年,“ 3-In-One” 协同打造内资龙头深南电路早期以游戏机板起步,随后逐渐布局通信 PCB、 电子装联、封测基板业务,形成了业界独特的“ 3-In-One” 协同化业务布局, 2017年深南电路在中国大陆印刷电路板厂排名第一,全球排名 19。公司营收保持较快增长, 维持较高产能利用率,整体经营情况良好。

  我们预测国内 5G 基站 AAU PCB 的市场空间约为 255亿元,约为 4G时代的 6倍。 公司深耕通讯 PCB 行业多年,凭借技术优势同华 为、中兴、诺基亚等主要客户达成长期稳定合作关系。 目前公司南通数通产线逐渐进行产能爬坡和二期建设工作,产能逐渐释放带动公司充分受益 5G 变革。

  新兴布局服务器/汽车电子 PCB 业务,长期受益电子产业区域转移伴随云计算带动服务器放量以及汽车电子化程度的逐渐深入,公司新兴布局服务器、汽车电子领域,受益长期技术变革。公司三大业务下游区域性东移趋势明显,深南有望拥抱国内优势客户实现长期成长。

  我们预计公司 2019~2021年 EPS 分别为 2.93/4.02/5.17元/股。 主要可比公司对应 2019年平均 PE 估值约为 53.0X。我们认为深南电路在 5G以及服务器的高频高速 PCB 领域技术领先,行业壁垒较高,未来增长具有持续性, 我们认为至少应给予公司与可比公司类似的估值水平。我们给予公司 2019年 50倍 PE 估值,对应合理价值约为 146.50元/股,给予公司“买入”评级。新版跑狗图每期更新19个专业大类必须选考物理


Power by DedeCms